Классификация ценных бумаг

В условиях развития рыночной экономики в России особое внимание уделяется финансовым инструментам, формирующим экономическую со-ставляющую страны и являющихся направляющими векторами развития всей государственной политики в целом.
Безусловное предпочтение и значимость в данном направлении пред-ставляет ценная бумага. Ценная бумага как инструмент фондового рынка является одним из эффективных финансовых инструментов, представляю-щих собой определенную форму существования капитала, приносящая доходность ее владельцу.
Важно подметить, что ценная бумага является отличной от товарной, денежной и производственной форм капитала. Кроме того, можно заклю-чить, что ценная бумага представляет собой непосредственно титул. Тем самым являясь юридическим основанием прав её владельца на что-то определённое и имущество . К такому имуществу, к примеру, относятся деньги, товары, недвижимость и т.п.
В ходе проведённого анализа доктринального толкования данного института, если брать расширенное понимание ценной бумаги, то можно прийти к выводу, что ценная бумага - это любой документ, то есть непо-средственно бумага, в отношении которой осуществляется продажа либо покупка по определённой цене.
Целесообразно предположить, что такое толкование понятия «цен-ной бумаги» является наиболее приемлемым, отражающим сущность и правовую природу данного финансового инструмента .
Изучение в науке правовой природы «ценной бумаги» предопреде-ляет её как непосредственно документ в установленной форме при наличии обязательных реквизитов, удостоверяющий права имущественного харак-тера, осуществление, передача которых возможна при его предъявлении.
Историческая ретроспектива становления и развития института цен-ных бумаг позволила отметить дискуссионность в вопросе их отнесения к объектам гражданских прав.
Анализ доктринального и законодательного толкования понятия «ценной бумаги» также взывает определенные сложности. Несмотря на то, что ценные бумаги являлись предметом споров еще с XIX века, законода-тельное их закрепление произошло не так давно .
Стоит отметить, что в связи с формированием и изменением Граж-данского кодекса Российской Федерации произошло довольно существен-ные изменения правового регулирования института ценных бумаг.
В связи с чем, глава 7 ГК РФ, которая содержала в себе положения о ценных бумагах, была абсолютно изменена и переработана.
Новые редакции статей 128,129 и 130 и главы 7 ГК РФ смогли устранить некоторые противоречия и пробельные моменты по сравнению с прежней редакцией. Необходимо подчеркнуть, что в соответствии с ГК РФ документарные ценные бумаги относятся непосредственно к вещам. Что же касается бездокументарных ценных бумаг, то их ГК РФ относит к иному имуществу, в соответствии со ст. 128.
На сегодняшний момент, законодатель при отнесении ценных бумаг к той или иной категории, за основу берет признак вещности, тем самым исключив из ряда вещей бездокументарные ценные бумаги .
Проведенное доктринальное исследование позволило заключить, что отнесение ценных бумаг по признаку вещности является довольно слож-ным и дискуссионным вопросом, неоднократно обсуждаемым в россий-ском научном обществе.
Существованием рыночной экономики в эпоху цифровизации был поставлен под сомнение критерий вещности ценных бумаг. Данная харак-теристика преимущественно сводится к физическому исполнению рассмат-риваемого финансового инструмента, что на сегодняшний день неактуаль-но. Кроме того, бумажный носитель перестает быть признаком квалифика-ции ценным бумаг как вещей.
Классификационная категория рассмотрения ценных бумага просле-живается в действующем ГК РФ и Федеральном законе «О ценных бума-гах».
Согласно ст. 143 ГК РФ, закрепляющей виды ценных бумаг, можно их классифицировать следующим образом: документарные ценные бумаги (предъявительские, ордерные и именные).
На лицо сухая и довольное не определенная классификация ценных бумаг, которая вызывает много споров и вопросов, как в доктринальном плане, так и в правоприменительной практике.
Согласно положениям Федерального закона «О ценных бумагах» и исследований, проведенных в научной литературе в зависимости от того, на какой период времени была введена в оборот ценная бумага, различают бессрочные и срочные (краткосрочные и долгосрочные), отзывные, доку-ментарные и бездокументарные, отечественные и иностранные, на предъ-явителя и др.
Стоит подчеркнуть, что существует ряд признаков ценных бумаг, ко-торые позволяют их классифицировать по различным направлениям.
Например, юрист и правовед Н. О. Нересов определял ценные бума-ги как документ о частных правах. Благодаря владению таким документом возможны осуществление и передача прав по бумагам.
Нересов Н.О. уточняет, что данный финансовый инструмент облада-ет амортизирующим эффектом и характеризуются легитимацией (под-тверждением и признанием законности какого-либо права или полномо-чия), и к нему не применяются правила о виндикации (истребовании иму-щества из чужого незаконного владения) . Вот это предложение лучше оставить в этой редакции, я его немного подкорректировала.
Группа правоведов сходятся во мнении, что понятие ценной бумаги, содержащееся в ГК РФ, абсолютно не отражает всей специфики экономи-ческой ситуации страны и не отвечает требованиям современности . Они определяют ценную бумагу как непосредственно бестелесную вещь, ли-шенную материальности, рассматриваемую как комплекс не конкретных по своей правовой природе имущественных прав и реализующийся как мыслимый объект гражданский правоотношений.
Таким образом, проведенное исследование позволяет сделать вывод, что на современном этапе существования рыночной экономики существует проблемный аспект определения правовой природы ценных бумаг ввиду наличия множество споров и различных воззрений на критерий вещности данного документа, который до сих пор не разрешен на законодательном уровне.
Кроме того, недостаточное количество квалифицирующих признаков определяющих правовую природу и правовой статус ценных бумаг ставит под вопрос необходимость существования института ценных бумаг в том виде, в котором он сейчас есть.
В последнее время весьма остро встает вопрос о способах защиты нарушенных прав обладателей ценными бумагами, выпущенными в бездо-кументарной форме, и о возможности применения к ним в процессе судеб-ной защиты, т.е. возможности истребования действий по осуществлению обязательств, связанными с бездокументарными ценными бумагами.
К примеру, анализируя определения Верховного суда Российской Федерации от 7 августа 2017 г. по делу № А40- 131986/2016 и от 13 июня 2017 г. по делу № А32-44228/2015 , можно прийти к выводу о существо-вании ряда угроз, подрывающих состояние защищенности обладателей ценных бумаг, к этим угрозам можно отнести:
- неправомерное списание бездокументарных ценных бумаг со счета;
- неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность за-писей по счетам депо;
- незаконное владение чужими бездокументарными ценными бу-магами.
Рассмотрим, как работает это на практике. По спору из определения от 7 августа 2017 г. по делу № А40-131986/2016 заявитель считает, что в его ситуации были нарушены права, предусмотренные пунктом 1 статьи 149.3. Ссылаясь на неправомерное списание бездокументарных ценных бумаг, гражданин просит при невозможности перечисления бездокумен-тарных акций на счет возместить рыночную стоимость по состоянию на дату вступления решения в законную силу путем солидарного взыскания с Банка и Депозитария. Суд отказал в удовлетворении требований, придя к мотивированному выводу о том, что списание акций Общества не связано с противоправными действиями Депозитария и Банка, ссылаясь на то, что истец не заключал с Депозитарием договоров; ему не открывались счета депо и, соответственно, последний не могло осуществлять незаконных дей-ствий по списанию принадлежащих истцу (физическому лицу) акций Об-щества с его счета депо.